沖擊“中國(guó)數(shù)字療法第一股”,腦動(dòng)極光憑的是“含科量”?
當(dāng)AI進(jìn)入腦科學(xué)領(lǐng)域,能創(chuàng)造多大的市場(chǎng)?對(duì)這一問(wèn)題,腦動(dòng)極光在試圖給出答案。
據(jù)了解,該公司正在朝“中國(guó)數(shù)字療法第一股”進(jìn)軍,
據(jù)悉,截至2023年,腦動(dòng)極光已經(jīng)完成7輪融資,投后估值26.91億元。從天使融資到遞表前最后一輪融資,公司估值漲了78倍。
而資本看重的也是一家走在時(shí)代前沿的企業(yè)。據(jù)悉,腦動(dòng)極光是國(guó)內(nèi)首家將腦科學(xué)與先進(jìn)的人工智能技術(shù)結(jié)合,開(kāi)發(fā)出針對(duì)認(rèn)知障礙的醫(yī)療級(jí)數(shù)字療法產(chǎn)品的公司。
從市場(chǎng)需求來(lái)看,其所面向的市場(chǎng)前景是十分可觀的。據(jù)了解,認(rèn)知障礙的病因主要包括血管疾病、神經(jīng)退行性疾病、精神疾病、兒童發(fā)育缺陷四類,目前相關(guān)患者規(guī)模正在持續(xù)擴(kuò)大。
招股書(shū)披露,2018-2022年,全球這四種主要類型的認(rèn)知障礙的患病率從15.743億增加至17.031億;預(yù)計(jì)2025年人數(shù)將高達(dá)18.064億,并在2030年進(jìn)一步達(dá)到19.913億。
而針對(duì)認(rèn)知障礙疾病,相比傳統(tǒng)藥物療法,數(shù)字療法或能更具效用。據(jù)悉,數(shù)字療法主要將腦科學(xué)臨床經(jīng)驗(yàn)與深度神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)算法相結(jié)合,從記憶、推理、計(jì)劃及注意力集中等方面,來(lái)強(qiáng)化患者大腦功能,進(jìn)而實(shí)現(xiàn)疾病預(yù)防、診斷、管理及治療。由此,一片藍(lán)海呈現(xiàn)眼前。
公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示,預(yù)計(jì)2025年全球認(rèn)知障礙數(shù)字療法的市場(chǎng)規(guī)模將增至42億美元,并在2030年將達(dá)到70億美元的規(guī)模。
龐大的市場(chǎng)中,腦動(dòng)極光憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)突出重圍。據(jù)悉,截至2024年3月20日,腦動(dòng)極光的核心產(chǎn)品-腦功能信息管理平臺(tái)軟件系統(tǒng)已就四種主要類型認(rèn)知障礙的八種適應(yīng)癥實(shí)現(xiàn)商業(yè)化,且正在開(kāi)發(fā)另外21種認(rèn)知障礙適應(yīng)癥。期內(nèi),該系統(tǒng)已納入中國(guó)30個(gè)省份的省級(jí)醫(yī)保報(bào)銷目錄。
一些數(shù)據(jù)也反映了其走在行業(yè)領(lǐng)先。招股書(shū)顯示,2022-2023年,腦動(dòng)極光實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1129.1萬(wàn)元、6720萬(wàn)元,增幅顯著;而按2022年收入計(jì),在中國(guó)認(rèn)知障礙數(shù)字療法市場(chǎng)及中國(guó)醫(yī)療級(jí)認(rèn)知障礙數(shù)字療法市場(chǎng),腦動(dòng)極光分別擁有25.0%、91.6%的市場(chǎng)份額。
不過(guò),新興賽道的開(kāi)拓并不容易,尤其數(shù)字療法這樣“含科量”較高的賽道,需要入局者“舍得”加碼投入,且不急于獲量。
可以看到,近年來(lái),為不斷推進(jìn)研發(fā)和商業(yè)化,腦動(dòng)極光各項(xiàng)開(kāi)支正在大幅增長(zhǎng)。據(jù)招股書(shū),2022-2023年,腦動(dòng)極光的銷售及分銷開(kāi)支從1192.8萬(wàn)元增至3839.9萬(wàn)元,研發(fā)開(kāi)支從6762.7萬(wàn)元增至9073.3萬(wàn)元。
而成本壓力疊加商業(yè)規(guī)模較為受限,也使得腦動(dòng)極光仍然在直面虧損。招股書(shū)顯示,2022-2023年,公司凈虧損分別為5.0億元、3.6億元;經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為1.2億元、1.5億元。聯(lián)系行業(yè)仍然處于早發(fā)階段來(lái)看,腦動(dòng)極光盈利可謂任重而道遠(yuǎn)。
不過(guò),如前文所述,認(rèn)知障礙數(shù)字療法的發(fā)展價(jià)值顯而易見(jiàn),對(duì)待這類新興的產(chǎn)業(yè),其實(shí)市場(chǎng)更需保持耐心,等待價(jià)值綻放,而腦動(dòng)極光雖還未盈利,但其近年來(lái)的發(fā)展也一再證實(shí)了,這是一個(gè)值得押注的賽道。
而在IPO上,也有一些案例可以參考,比如:2021年6月,美國(guó)數(shù)字療法明星企業(yè)Pear Therapeutics通過(guò)特殊目的公司在納斯達(dá)克上市,市值一度達(dá)到16億美元,是(全球)“數(shù)字療法第一股”。
如今,腦動(dòng)極光獲證監(jiān)會(huì)備案,無(wú)疑向國(guó)內(nèi)的從業(yè)者釋放了積極信號(hào)。不過(guò),IPO不是終點(diǎn),能否抗住“數(shù)字療法治療成本高、市場(chǎng)買單意愿不足”等問(wèn)題考驗(yàn),還看腦動(dòng)極光的具體行動(dòng)。
原文標(biāo)題 : 沖擊“中國(guó)數(shù)字療法第一股”,腦動(dòng)極光憑的是“含科量”?

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