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引言

最近，自動(dòng)駕駛領(lǐng)域那可是熱鬧非凡，一場(chǎng)并購(gòu)風(fēng)暴正在悄然襲來(lái)！這背后到底有啥大動(dòng)作，又會(huì)給我們未來(lái)的出行帶來(lái)怎樣的改變呢？今天，無(wú)人車(chē)來(lái)也（公眾號(hào)：無(wú)人車(chē)來(lái)也）就一起來(lái)嘮嘮。（參考閱讀請(qǐng)點(diǎn)擊：《瑞典無(wú)人駕駛卡車(chē)初創(chuàng)企業(yè)Einride：正籌備赴美IPO，預(yù)計(jì)市值將超50億美元》）

一、全球汽車(chē)業(yè)開(kāi)啟“鈔能力”模式：并購(gòu)金額夠造3個(gè)SpaceX

當(dāng)馬斯克在X上吐槽“德國(guó)工程師時(shí)薪能買(mǎi)特斯拉股票”時(shí)，他可能沒(méi)想到中國(guó)廠商正帶著支票本橫掃歐洲——過(guò)去18個(gè)月，自動(dòng)駕駛領(lǐng)域并購(gòu)金額突破420億美元，相當(dāng)于SpaceX估值的三分之一。

這場(chǎng)“軍備競(jìng)賽”有多瘋狂？

知行科技深夜突襲德國(guó)，收購(gòu)價(jià)保密但業(yè)內(nèi)預(yù)估超8億歐元；

恩智浦6.25億美元吞下奧地利TTTech Auto，后者客戶(hù)包括NASA火星車(chē)項(xiàng)目；

高通去年豪擲46億美元買(mǎi)下維寧爾，創(chuàng)下汽車(chē)軟件領(lǐng)域最高收購(gòu)紀(jì)錄。

更夸張的是并購(gòu)效率：某頭部Tier1高管透露，現(xiàn)在評(píng)估一家自動(dòng)駕駛初創(chuàng)公司“從盡調(diào)到簽約最快17天”，速度堪比直播帶貨搶庫(kù)存。

行業(yè)甚至出現(xiàn)“打包收購(gòu)”新模式——某中資財(cái)團(tuán)上月一次性買(mǎi)下慕尼黑三家激光雷達(dá)公司，交易文件裝滿(mǎn)12個(gè)行李箱。

數(shù)據(jù)背后的血腥戰(zhàn)場(chǎng)：

2024年全球汽車(chē)電子并購(gòu)金額同比暴漲247%；

涉及激光雷達(dá)的收購(gòu)案平均溢價(jià)達(dá)389%，創(chuàng)科技并購(gòu)史紀(jì)錄；

歐洲自動(dòng)駕駛專(zhuān)利轉(zhuǎn)讓量激增，僅德國(guó)就成交4700項(xiàng)。

“這不是并購(gòu)，是收割二戰(zhàn)遺產(chǎn)。”某投行董事調(diào)侃道。

當(dāng)中國(guó)廠商買(mǎi)下博世前CTO創(chuàng)辦的芯片公司，德國(guó)《明鏡周刊》哀嘆：“我們?cè)谫u(mài)祖?zhèn)髅胤綋Q口罩錢(qián)。”

二、搶人不如買(mǎi)廠：自動(dòng)駕駛“卡脖子”攻防戰(zhàn)

表面看這是資本游戲，實(shí)則是自動(dòng)駕駛“三大件”的生死競(jìng)速：

1. 芯片：算力軍備競(jìng)賽

知行科技收購(gòu)的德國(guó)公司手握航空級(jí)安全芯片技術(shù)，能在-55℃至175℃極端環(huán)境運(yùn)行

黑芝麻智能去年買(mǎi)下荷蘭某IP廠商，拿下存算一體芯片“核武器”

地平線(xiàn)秘密收購(gòu)英國(guó)AI芯片團(tuán)隊(duì)，獲得“1瓦算力提升3倍”的黑科技

2. 軟件：代碼含金量論斤賣(mài)

TTTech Auto的中間件系統(tǒng)撐起奔馳L3級(jí)自動(dòng)駕駛，代碼行數(shù)超過(guò)Windows XP；

被收購(gòu)的奧地利團(tuán)隊(duì)曾為F-35戰(zhàn)斗機(jī)編寫(xiě)任務(wù)系統(tǒng)，軟件容錯(cuò)率要求達(dá)99.9999999%；

某中國(guó)廠商買(mǎi)下斯圖加特軟件公司后，發(fā)現(xiàn)其日志系統(tǒng)能追溯每個(gè)bug到具體程序員早餐品類(lèi)。

3. 傳感器：激光雷達(dá)大逃殺

速騰聚創(chuàng)收購(gòu)芬蘭公司獲得“雪霧穿透算法”，測(cè)試顯示在暴雪天氣誤報(bào)率下降72%；

某神秘中資買(mǎi)下法國(guó)激光雷達(dá)廠，圖紙顯示其1550nm激光器可燒穿0.5mm鋼板；

大疆車(chē)載挖走德國(guó)團(tuán)隊(duì)后，毫米波雷達(dá)成本直降60%，比山寨AirPods還便宜。

最戲劇性的是人才爭(zhēng)奪：某慕尼黑工程師向筆者展示獵頭郵件——中國(guó)公司開(kāi)價(jià)“月薪8萬(wàn)歐元+深圳灣1號(hào)公寓+孩子國(guó)際學(xué)校全包”，附注寫(xiě)道：“可帶寵物狗乘坐商務(wù)艙”。

三、并購(gòu)狂潮下的“神仙打架”：從會(huì)議室到法庭

這場(chǎng)資本游戲遠(yuǎn)比表面刺激：

恩智浦收購(gòu)TTTech Auto遭遇歐盟反壟斷調(diào)查，文件顯示雙方曾在慕尼黑啤酒節(jié)談判；

某激光雷達(dá)并購(gòu)案因涉及軍用技術(shù)，驚動(dòng)德國(guó)經(jīng)濟(jì)部審查，交易被迫追加“不向第三國(guó)轉(zhuǎn)讓”條款；

知行科技德國(guó)收購(gòu)爆出競(jìng)購(gòu)戰(zhàn)，最后時(shí)刻殺出韓國(guó)財(cái)團(tuán)，雙方代表在法蘭克福機(jī)場(chǎng)貴賓室“加價(jià)到登機(jī)前5分鐘”。

更有意思的是技術(shù)整合魔幻現(xiàn)實(shí)：

某中國(guó)廠商收購(gòu)意大利公司后，發(fā)現(xiàn)其毫米波雷達(dá)算法需要搭配特定品牌意式咖啡機(jī)才能高效工作；

德國(guó)團(tuán)隊(duì)堅(jiān)持用Teambition而非微信溝通，導(dǎo)致深圳總部不得不架設(shè)專(zhuān)線(xiàn)服務(wù)器；

奧地利工程師要求會(huì)議室安裝真皮方向盤(pán)模擬器，聲稱(chēng)“沒(méi)有駕駛手感寫(xiě)不出代碼”。

資本市場(chǎng)也在上演黑色幽默：

被收購(gòu)的TTTech Auto員工集體買(mǎi)入特斯拉看漲期權(quán)，認(rèn)為自家技術(shù)將助推FSD；

某自動(dòng)駕駛概念股公告收購(gòu)后暴跌17%，因投資者發(fā)現(xiàn)標(biāo)的公司創(chuàng)始人是“PPT之神”；

韓國(guó)分析師稱(chēng)中國(guó)廠商“買(mǎi)貴了”，次日遭國(guó)內(nèi)網(wǎng)友人肉出持有三星股票。

四、暗戰(zhàn)新維度：當(dāng)自動(dòng)駕駛遇上地緣政治

這場(chǎng)并購(gòu)潮早已超越商業(yè)范疇：

美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)（CFIUS）阻止了7起中美自動(dòng)駕駛并購(gòu)；

歐盟通過(guò)《關(guān)鍵技術(shù)法案》，將激光雷達(dá)列為“戰(zhàn)略資產(chǎn)”；

日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省秘密組建“自動(dòng)駕駛技術(shù)保全課”，24小時(shí)監(jiān)控專(zhuān)利流動(dòng)。

中國(guó)企業(yè)修煉出“并購(gòu)兵法”：

化整為零：通過(guò)新加坡、開(kāi)曼群島多層架構(gòu)收購(gòu)敏感技術(shù)；

技術(shù)換市場(chǎng)：承諾在歐洲建廠換取審批通過(guò)，某項(xiàng)目創(chuàng)造“1歐元拿地”神話(huà)；

人才套娃：收購(gòu)后保留原CEO，但安插“聯(lián)席總經(jīng)理”掌握財(cái)務(wù)權(quán)

最經(jīng)典案例當(dāng)屬某雷達(dá)廠商收購(gòu)戰(zhàn)：

中資通過(guò)盧森堡基金控股德國(guó)公司；

在波蘭設(shè)立研發(fā)中心分流核心技術(shù)；

關(guān)鍵技術(shù)申請(qǐng)中國(guó)專(zhuān)利，在慕尼黑法院發(fā)起“專(zhuān)利無(wú)效”訴訟；

最終用德國(guó)法律打敗德國(guó)公司。

上面4步，步步緊扣，步步驚心，可列入商學(xué)院經(jīng)典案例！

“這不是并購(gòu)，是降維打擊。”某國(guó)際律所合伙人感嘆，“中國(guó)人把孫子兵法寫(xiě)進(jìn)M&A條款了。”

五、萬(wàn)億蛋糕怎么分？自動(dòng)駕駛進(jìn)入“戰(zhàn)國(guó)時(shí)代”

普華永道預(yù)測(cè)：到2030年，自動(dòng)駕駛并購(gòu)規(guī)模將突破2000億美元。

但瘋狂背后藏著三大生死考驗(yàn)：

1. 整合暴雷率87%：某統(tǒng)計(jì)顯示，過(guò)去5年汽車(chē)電子并購(gòu)案中，真正實(shí)現(xiàn)技術(shù)協(xié)同的不足13%。

最慘烈案例：美國(guó)某公司花12億美元收購(gòu)以色列團(tuán)隊(duì)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)核心算法需配合特定猶太教飲食規(guī)定才能運(yùn)行。

2. 地緣政治黑天鵝：某中企收購(gòu)案因俄烏沖突被罰“戰(zhàn)爭(zhēng)附加費(fèi)”，最終多付2.3億歐元；

韓國(guó)公司收購(gòu)德國(guó)企業(yè)時(shí)，因文化爭(zhēng)議被迫在合同加入“禁止辦公室吃泡菜”條款。

3. 技術(shù)路線(xiàn)賭博：激光雷達(dá)派與純視覺(jué)派的軍備競(jìng)賽仍在繼續(xù)，有公司花5億美元收購(gòu)的固態(tài)激光雷達(dá)技術(shù)，可能因特斯拉FSD突破變得一文不值。

中國(guó)市場(chǎng)正在上演“權(quán)力的游戲”：

比亞迪秘密組建200人并購(gòu)?fù)粨絷?duì)，專(zhuān)門(mén)“截胡”海外標(biāo)的；

華為車(chē)BU被曝設(shè)立“戰(zhàn)爭(zhēng)基金”，準(zhǔn)備隨時(shí)收購(gòu)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的歐洲Tier1；

小鵬汽車(chē)董事長(zhǎng)何小鵬在內(nèi)部會(huì)上放話(huà)：“未來(lái)三年要買(mǎi)夠500項(xiàng)核心專(zhuān)利”。

六、尾聲：當(dāng)并購(gòu)狂潮撞上技術(shù)奇點(diǎn)

回看歷史長(zhǎng)河：

2010年代，車(chē)企在發(fā)動(dòng)機(jī)變速箱領(lǐng)域廝殺；

2020年代，戰(zhàn)場(chǎng)轉(zhuǎn)移到電池與芯片。

那么，到了2030年代，自動(dòng)駕駛并購(gòu)可能成為國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)。

某不愿具名的行業(yè)大佬透露：“現(xiàn)在買(mǎi)公司就像買(mǎi)菜，但真正的戰(zhàn)爭(zhēng)在收購(gòu)?fù)瓿珊蟛砰_(kāi)始。”

這句話(huà)道出殘酷真相——當(dāng)中國(guó)企業(yè)買(mǎi)下博世、大陸的“技術(shù)遺產(chǎn)”，接下來(lái)要在文化沖突、技術(shù)整合、地緣博弈中殺出血路。

或許正如某德國(guó)工程師在領(lǐng)英的吐槽：“中國(guó)人買(mǎi)走了我們的實(shí)驗(yàn)室，但帶不走下午4點(diǎn)準(zhǔn)時(shí)下班的靈魂。”

這場(chǎng)橫跨歐亞的自動(dòng)駕駛并購(gòu)狂潮，終將檢驗(yàn)誰(shuí)才是智能汽車(chē)時(shí)代的真正掌舵者。

總之，無(wú)人車(chē)來(lái)也（公眾號(hào)：無(wú)人車(chē)來(lái)也）認(rèn)為，自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的并購(gòu)潮已經(jīng)拉開(kāi)帷幕，這場(chǎng)風(fēng)暴將會(huì)給整個(gè)行業(yè)帶來(lái)翻天覆地的變化。讓我們一起拭目以待，看看未來(lái)的出行會(huì)因?yàn)檫@些并購(gòu)變得多么酷炫？！親！你說(shuō)呢？

       原文標(biāo)題 : 自動(dòng)駕駛并購(gòu)狂潮：中國(guó)公司知行科技深夜出海，德國(guó)百年老店被"打包"？