近期，特斯拉在過去半年股價(jià)上漲4倍，也讓汽車電子領(lǐng)域受益。汽車電子總體分為四大方面：汽車動力控制系統(tǒng)、汽車電子系統(tǒng)、智能控制系統(tǒng)和網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)。未來，車輛對于軟件數(shù)量及數(shù)據(jù)量的需求將持續(xù)增長，依靠車載設(shè)備即可實(shí)現(xiàn)自動駕駛操作，而目前在中國這一全球最大汽車生產(chǎn)消費(fèi)市場，汽車電子系統(tǒng)的智能化、網(wǎng)絡(luò)化、系統(tǒng)化發(fā)展陸續(xù)落地，誰能占領(lǐng)高地？小六帶大家看看其中機(jī)會！

· 看賽道 ·

（一）用戶價(jià)值

汽車電子系統(tǒng)目前已經(jīng)成為汽車控制系統(tǒng)中重要的輔助設(shè)施，隨著新能源車、無人駕駛、車載信息系統(tǒng)技術(shù)日漸成熟，用戶在車輛智能化方面更多需求釋放，將促進(jìn)汽車電子系統(tǒng)更多參與服務(wù)，為用戶提供更加安全、智能的駕駛體驗(yàn)。

（二）經(jīng)營價(jià)值

在汽車智能化快速發(fā)展背景下，加強(qiáng)車載芯片、操作系統(tǒng)、應(yīng)用軟件等安全可靠性設(shè)計(jì)，關(guān)鍵電子零部件的安全、智能、體驗(yàn)提升需求，將促進(jìn)汽車電子系統(tǒng)行業(yè)不斷創(chuàng)新，據(jù)《2019－2025年中國汽車電子行業(yè)市場運(yùn)行態(tài)勢及投資戰(zhàn)略咨詢報(bào)告》預(yù)計(jì)，2020年，我國汽車電子市場規(guī)模有望達(dá)到1000億美元的水平，接近7000億元人民幣。

（三）投資價(jià)值

當(dāng)前汽車電子已經(jīng)進(jìn)入新一輪技術(shù)革新周期，據(jù)悉，電子部件成本在高端汽車成本占比60％～70％以上，市場規(guī)模超萬億。市場有多大，它能走多遠(yuǎn)，決定了投資人能拿到的回報(bào)能有多大。

從中國市場來看，小六通過六棱鏡不完全統(tǒng)計(jì)的汽車電子系統(tǒng)領(lǐng)域企業(yè)注冊資本占比布局，100萬－1000萬、1000萬－5000萬注冊資本企業(yè)數(shù)量比例相當(dāng)分別為18．34％、18．33％，億級以上俱樂部占據(jù)45％的企業(yè)，引領(lǐng)汽車電子系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向智能化、網(wǎng)聯(lián)化方向發(fā)展，可見，該領(lǐng)域吸引了大資本參與競爭。

· 看選手 ·

（一）匹配企業(yè)

小六通過六棱鏡搜索在汽車電子產(chǎn)業(yè)，獲得千萬級以上投資，且立足汽車電子系統(tǒng)領(lǐng)域的投融資事件，發(fā)現(xiàn)一家定位在汽車智能安全技術(shù)的企業(yè)蘇州智華。投資事件顯示，蘇州智華獲得達(dá)晨投資1200萬元戰(zhàn)略投資。

資料顯示，深圳達(dá)晨創(chuàng)業(yè)投資有限公司成立于2000年4月，是第一批按市場化運(yùn)作設(shè)立的內(nèi)資創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)。其七大投資領(lǐng)域?yàn)門MT、智能制造與機(jī)器人、節(jié)能環(huán)保、消費(fèi)服務(wù)、醫(yī)療健康、軍工和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)。累積投資1，573，593萬元，投資企業(yè)數(shù)量266家，投資企業(yè)上市數(shù)量31家。

達(dá)晨投資趨勢圖看，2015年與2019年其他購置金額凸顯，不過在2019年，投資數(shù)量隨著整體投資市場趨勢有較大下降。蘇州智華是達(dá)晨布局在汽車電子領(lǐng)域的核心企業(yè)，小六有看到，其在物聯(lián)網(wǎng)智能硬件領(lǐng)域，還投資了以激光及光電傳感技術(shù)為核心的光電儀器的研發(fā)企業(yè)精湛光電，后者，智能駕駛傳感系統(tǒng)及汽車行車安全監(jiān)控方面也有技術(shù)積累。

另外，蘇州智華的C輪投資由國投創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司參與，未透露金額。國投創(chuàng)業(yè)成立于2016年，是國投集團(tuán)以市場化方式獨(dú)立運(yùn)營的基金管理公司。目前共管理四支基金，規(guī)模140億元。

蘇州智華是一家擁有自主知識產(chǎn)權(quán)，集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)為一體的汽車輔助駕駛系統(tǒng)研發(fā)商。公司以圖像傳感和智能識別處理技術(shù)為核心，成功開發(fā)出車道偏離報(bào)警系統(tǒng)、前向碰撞預(yù)警系統(tǒng)、全景影像系統(tǒng)、倒車影像輔助等多個(gè)汽車智能安全駕駛系統(tǒng)。在車載智能監(jiān)控、智能安全輔助駕駛等多個(gè)領(lǐng)域開發(fā)出一系列產(chǎn)品，運(yùn)用于多家汽車品牌。

六棱鏡關(guān)于蘇州智華的信息頁顯示，其擁有國際高新技術(shù)企業(yè)、技術(shù)先進(jìn)型企業(yè)、國家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎等為其科技水平背書�？苿�(chuàng)標(biāo)簽涉及智能硬件、新能源汽車關(guān)鍵零部件、下一代信息網(wǎng)絡(luò)、智能制造等領(lǐng)域。

我們從蘇州智華的技術(shù)標(biāo)簽看到，圍繞自身圖像傳感技術(shù)，在車規(guī)級封裝技術(shù)、圖像系統(tǒng)零部件、圖像系統(tǒng)故障檢測、聲納系統(tǒng)、車輛駕駛控制、定位系統(tǒng)零部件等等方面擁有技術(shù)積累。而從其技術(shù)發(fā)展路線看，從攝像頭相關(guān)技術(shù)起步，陸續(xù)在車聯(lián)網(wǎng)、車載攝像頭、汽車輔助系統(tǒng)、雷達(dá)及ADAS領(lǐng)域探索新的應(yīng)用場景。

人才技術(shù)資本關(guān)系圖譜中，蘇州智華的投資關(guān)系相對清晰，除上文提及的國投創(chuàng)業(yè)和達(dá)晨投資外，其他核心投資來自清華校企相關(guān)投資，如啟迪國際、蘇州華業(yè)汽車。其中涉及技術(shù)轉(zhuǎn)讓的一家智行者，此前我們曾關(guān)注過，智行者是專注無人駕駛領(lǐng)域高新技術(shù)企業(yè)。

從并購蘇州智華的金固股份投資關(guān)系看，其投資者中包括北汽產(chǎn)投等產(chǎn)業(yè)基金，也有華鑫證券、天弘基金等知名機(jī)構(gòu)參與其中。

（二）團(tuán)隊(duì)背景

蘇州智華擁有機(jī)器視覺方案方面雄厚的技術(shù)及人才儲備，核心團(tuán)隊(duì)33個(gè)，有助推動多傳感器深度融合產(chǎn)品的開發(fā)。投資就是投人，因此，企業(yè)創(chuàng)始人的學(xué)識學(xué)歷，創(chuàng)業(yè)者哪個(gè)學(xué)校背景，決定其對創(chuàng)業(yè)方向與領(lǐng)域的專業(yè)、技術(shù)、知識的認(rèn)知；另外，在經(jīng)驗(yàn)資歷，行業(yè)的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)方面，往往決定項(xiàng)目的成敗。

蘇州智華核心的工程師鄧博，同時(shí)也是公司的董事總經(jīng)理，清華大學(xué)汽車系畢業(yè)后進(jìn)入長安汽車研究院，曾任新能源公司整車控制策略室組經(jīng)理。其信息卡顯示，其屬于清華大學(xué)智能網(wǎng)聯(lián)汽車與交通研究中心主任克強(qiáng)教授團(tuán)隊(duì)，克強(qiáng)教授同時(shí)是中國智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟專家委員會主任，該領(lǐng)域泰斗級專家。

從鄧博的技術(shù)合作關(guān)系圖看，其大部分人員都是來自清華大學(xué)，或同學(xué)或校友，均為頂級人才資源。

資料顯示，蘇州智華深耕人工智能算法（特別是機(jī)器視覺）領(lǐng)域，并已開發(fā)出全景環(huán)視系統(tǒng)、車道偏離報(bào)警系統(tǒng)、前向碰撞預(yù)警系統(tǒng)、行人探測、夜視輔助、盲區(qū)探測、疲勞監(jiān)測等ADAS產(chǎn)品。而這些應(yīng)用領(lǐng)域立足汽車，需要的是跨IT、信息、通訊等等領(lǐng)域復(fù)合型人才。

從蘇州智華整體專利情況看，基于智能駕駛輔助系統(tǒng)的創(chuàng)新上，累積53項(xiàng)專利。其中發(fā)明專利占57％，實(shí)用新型30％，特別需要留意，其專利自行研發(fā)100％，簡直逆天！

我們從其公司核心技術(shù)發(fā)明中，選中一項(xiàng)發(fā)明名稱為攝像頭光軸檢測設(shè)備的標(biāo)定方法，專利號：CN201310745396．8；頁面顯示，該專利根據(jù)攝像頭在設(shè)備上圍繞自身中心180度旋轉(zhuǎn)而中心不變的理論，整個(gè)標(biāo)定過程一氣呵成，有很強(qiáng)的數(shù)字論斷證明；省去了制作標(biāo)準(zhǔn)攝像頭的成本，節(jié)約了工時(shí)，提高了生產(chǎn)效率。

從該專利的生命周期圖中，完成專利公開后，被深圳創(chuàng)維、大巨龍立體科技公司等專利應(yīng)用，可見其專利創(chuàng)新價(jià)值與應(yīng)用領(lǐng)域豐富。

據(jù)悉，蘇州智華已綁定多家自主品牌車企，包括廣汽集團(tuán)、上汽通用五菱、吉利汽車等。作為智能輔助駕駛領(lǐng)域的先行者，未來商業(yè)化能力可期，值得資本關(guān)注。