近日,資本邦獲悉,江蘇紐泰格科技股份有限公司(公司簡(jiǎn)稱(chēng):紐泰格)創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)已于2020年12月25日獲深交所受理,保薦機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司。

紐泰格主要從事汽車(chē)懸架系統(tǒng)、汽車(chē)內(nèi)外飾等領(lǐng)域的鋁鑄零部件和塑料件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。公司主要產(chǎn)品包括汽車(chē)懸架減震支撐、懸架系統(tǒng)塑料件、內(nèi)外飾塑料件等適應(yīng)汽車(chē)輕量化、節(jié)能環(huán)保趨勢(shì)的汽車(chē)零部件產(chǎn)品。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,2017年-2020年上半年,紐泰格實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2．20億元、2．87億元、4．13億元、1．77億元;歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)2057．46萬(wàn)元、3945．73萬(wàn)元、4841．74萬(wàn)元、1294．55萬(wàn)元。

圖片來(lái)源:紐泰格招股書(shū)(申報(bào)稿)

報(bào)告期各期末,紐泰格應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為6413．13萬(wàn)元、8106．28萬(wàn)元、11125．82萬(wàn)元和9198．63萬(wàn)元,占公司資產(chǎn)總額的比例分別為27．25%、22．37%、22．39%和18．18%。

結(jié)合自身狀況,紐泰格選擇適用《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》規(guī)定的上市標(biāo)準(zhǔn)中的“(一)最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于5000萬(wàn)元”。2018年度和2019年度,公司凈利潤(rùn)分別為3945．73萬(wàn)元和4783．24萬(wàn)元(凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后的孰低者為準(zhǔn))。因此,紐泰格滿(mǎn)足其所選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)。

紐泰格本次擬公開(kāi)發(fā)行股票2000萬(wàn)股新股,占發(fā)行后總股本的比例為25%。預(yù)計(jì)募集資金2．56億元,經(jīng)2020年第三次臨時(shí)股東大會(huì)確定,將主要用于投資江蘇邁爾汽車(chē)鋁鑄零部件新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)生產(chǎn)項(xiàng)目、江蘇邁爾年加工4000萬(wàn)套汽車(chē)零部件生產(chǎn)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

圖片來(lái)源:紐泰格招股書(shū)(申報(bào)稿)

招股書(shū)顯示,紐泰格是由有限公司整體變更設(shè)立的。

2010年11月8日,張義以貨幣出資2000萬(wàn)元,設(shè)立江蘇紐泰格有限公司。2017年1月26日,紐泰格有限召開(kāi)臨時(shí)股東會(huì),同意整體變更為股份公司,紐泰格全體股東作為發(fā)起人,以改制基準(zhǔn)日2016年12月31日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)4001．71萬(wàn)元為基礎(chǔ),按1．48:1比例折合為股本2700萬(wàn)元,每股面值1元,剩余1301．71萬(wàn)元計(jì)入資本公積。

2017年3月2日,紐泰格完成股改,并換發(fā)了新的營(yíng)業(yè)執(zhí)照。

截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日,紐泰格股權(quán)結(jié)構(gòu)如下圖所示:

圖片來(lái)源:紐泰格招股書(shū)(申報(bào)稿)

公司實(shí)際控制人為張義家族,包括張義、戈小燕和戈浩勇,三人合計(jì)控制公司76．48%的股權(quán)。其中,張義為公司控股股東,直接持有公司58．30%股份,并擔(dān)任淮安國(guó)義的執(zhí)行事務(wù)合伙人,通過(guò)淮安國(guó)義控制公司7．98%的表決權(quán)。戈小燕系張義配偶,目前持有公司股東淮安國(guó)義1%合伙份額。戈浩勇為張義配偶之兄,目前通過(guò)盈八實(shí)業(yè)持有公司10．2%股份。

本次發(fā)行后,三人合計(jì)直接和間接控制紐泰格股份比例將降至57．36%,但仍為公司的實(shí)際控制人。值得注意的是,如果實(shí)際控制人利用其控制地位對(duì)發(fā)行人的人事任免、經(jīng)營(yíng)決策等進(jìn)行不當(dāng)控制,可能會(huì)損害發(fā)行人及中小股東的利益。

本次創(chuàng)業(yè)板IPO,紐泰格坦言存在以下風(fēng)險(xiǎn):

1、主要客戶(hù)集中且對(duì)單一客戶(hù)銷(xiāo)售占比較高的風(fēng)險(xiǎn)

紐泰格主要客戶(hù)包括巴斯夫、天納克、萬(wàn)都、延鋒彼歐等國(guó)內(nèi)外知名汽車(chē)零部件廠(chǎng)商。報(bào)告期內(nèi),紐泰格對(duì)前五大客戶(hù)的銷(xiāo)售占比合計(jì)為93．79%、97．11%、91．16%和86．84%,其中第一大客戶(hù)巴斯夫的銷(xiāo)售占比為68．63%、66．25%、57．05%和50．50%,客戶(hù)集中度高。若巴斯夫或者其他主要客戶(hù)因自身經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)變化或者與公司合作關(guān)系發(fā)生重大不利變化,對(duì)公司產(chǎn)品的采購(gòu)量大幅下降,將會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大不利影響。

2、存貨減值的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期各期末,紐泰格存貨賬面價(jià)值分別為2369．87萬(wàn)元、3153．23萬(wàn)元、5957．84萬(wàn)元和8905．08萬(wàn)元,占資產(chǎn)總額的比例分別為10．07%、8．70%、11．99%和17．60%。隨著近幾年公司承接的汽車(chē)零部件新項(xiàng)目增加,報(bào)告期各期末公司模具存貨金額逐年增加。截至2020年6月30日,公司模具存貨的賬面價(jià)值為4829．20萬(wàn)元,占同期末存貨賬面價(jià)值的比例為54．23%。如果公司產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格大幅下跌、產(chǎn)品滯銷(xiāo)或新項(xiàng)目開(kāi)發(fā)失敗,則可能導(dǎo)致存貨出現(xiàn)減值風(fēng)險(xiǎn),從而對(duì)公司盈利狀況造成不利影響。

3、稅收優(yōu)惠政策變化風(fēng)險(xiǎn)

紐泰格于2018年11月通過(guò)高新技術(shù)企業(yè)復(fù)評(píng),2018-2020年適用15%的企業(yè)所得稅率;子公司江蘇邁爾于2017年11月取得高新技術(shù)企業(yè)證書(shū),2017-2019年適用15%的企業(yè)所得稅率,目前江蘇邁爾處于高新技術(shù)企業(yè)資格重新認(rèn)定期,2020年1-6月企業(yè)所得稅暫按15%預(yù)繳。報(bào)告期內(nèi),紐泰格及子公司享受的所得稅稅收優(yōu)惠合計(jì)分別為393．55萬(wàn)元、437．58萬(wàn)元、351．16萬(wàn)元和159．81萬(wàn)元,分別占同期利潤(rùn)總額的比例為11．60%、8．39%、6．00%和9．29%。如果未來(lái)國(guó)家稅收政策發(fā)生變化或公司及其子公司江蘇邁爾未通過(guò)高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定而不能持續(xù)獲得所得稅稅收優(yōu)惠,將對(duì)公司的凈利潤(rùn)產(chǎn)生不利影響。

  來(lái)源:資本邦