2022年實(shí)現(xiàn)銷量234.6萬，同比增長2%，這是長安汽車交出的“成績單”。

4月17日，長安汽車對外披露了2022年的財(cái)務(wù)報(bào)告，雖然財(cái)報(bào)披露的時(shí)間較晚，但僅看數(shù)據(jù)而言，這份財(cái)報(bào)中其實(shí)有不少的亮點(diǎn)，除了開頭提到的總銷量破200萬之外，2022年長安汽車實(shí)現(xiàn)營收為1213億，同比增長15.32%；實(shí)現(xiàn)凈利潤為77.98億，同比增長119.52%，營收和凈利潤雙雙實(shí)現(xiàn)了大幅的增長。

不過，雖然數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，但在二級市場上，投資者對于長安汽車的這份財(cái)報(bào)卻并沒有太多的反應(yīng)。

在財(cái)報(bào)披露后的第億個交易日，長安汽車股價(jià)下跌了0.66%、表現(xiàn)甚是平淡而拉長周期來看，自從去年6月創(chuàng)出了歷史高點(diǎn)21.43元之后，長安汽車的股價(jià)便“跌跌不休”，截至4月26日收盤，長安汽車股價(jià)報(bào)收11.17元/股，和歷史高點(diǎn)相比幾乎腰斬，市值則更是縮水超過了900億，表現(xiàn)相當(dāng)慘淡。

一邊是大幅增長的業(yè)績，一邊卻是“跌跌不休”的股價(jià)，為何長安汽車會出現(xiàn)如此反常的表現(xiàn)？在這些亮眼的業(yè)績數(shù)據(jù)背后，長安汽車又是否面臨著一些財(cái)報(bào)沒有表現(xiàn)出來的問題？

自主品牌“大而不強(qiáng)”

作為傳統(tǒng)老牌車企，長安汽車的業(yè)務(wù)主要分為合資品牌與自主品牌兩大板塊。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2022年長安汽車的自主品牌銷量達(dá)到1,874,569輛，和去年同期相比增長了6.83%，銷量占比達(dá)到了79.9%，而利潤占比達(dá)更是高達(dá)84.9%，可以看到自主品牌已經(jīng)成為長安汽車的核心業(yè)務(wù)。

僅看這187.5萬的銷量，長安汽車已經(jīng)稱得上是國內(nèi)自主品牌的“一哥”，不過，其實(shí)這187.5萬的銷量數(shù)據(jù)背后有不少的水分，因?yàn)殚L安汽車的商用車也同樣被計(jì)算到了自主品牌銷量之中。據(jù)報(bào)道，2022年長安系中國品牌乘用車銷售139萬輛，換算得出187.5萬輛的總銷量中有48.5萬輛為商用車，占比為25.87%。

作為一家以微型車起家的車企，雖然近年來長安汽車將發(fā)展的重心放到了乘用車業(yè)務(wù)上，但從數(shù)據(jù)來看，很顯然長安汽車的商用車業(yè)務(wù)仍占據(jù)著十分重要的地位；而且，也正是因?yàn)槠鋼碛兄鴿夂竦纳逃密嚒盎�因”，雖然銷量遙遙領(lǐng)先于吉利汽車和長城汽車，但長安汽車的營收、凈利潤等數(shù)據(jù)卻都要低于吉利汽車和長城汽車。

根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2022年吉利汽車的總銷量為143.3萬輛，總營收為1480億，凈利潤為52.6億；長城汽車2022年的總銷量為106.75萬輛，總營收為1373億，凈利潤為82.66億，相比之下，雖然長安汽車的銷量達(dá)到了驚人的234.6萬，但營收卻僅為1213億，凈利潤雖然有77.98億比吉利汽車要高，卻低于長城汽車82.66億的凈利潤。

而且，從具體的車型來看，長安汽車的自主品牌主銷車型仍是以CS系列、逸動系列兩大中低端燃油車型為主。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2022年長安汽車CS家族全年累計(jì)銷量約為49萬臺，是自主品牌銷量背后的主要“功臣”。不過，其實(shí)長安CS系列普遍的售價(jià)都不高，以走量的小型SUV長安CS15為例，根據(jù)媒體“汽車之家”顯示的數(shù)據(jù)顯示，長安CS15的指導(dǎo)價(jià)僅為6.19萬-7.69萬，而整個長安CS系列最高的售價(jià)也只有20萬上下。

此外，長安汽車的逸動系列2022年總銷量為14.87萬輛，位列2022年全年國產(chǎn)車銷量排行榜的第四位。但是和CS系列的定位以及售價(jià)十分類似，整個長安逸動系列的售價(jià)同樣不高，以2022款長安逸動為例，其官方指導(dǎo)價(jià)僅為 7.29萬-10.39萬，而整個長安逸動系列最高的售價(jià)也是在12萬左右，整體的售價(jià)比CS系列還要低。

從數(shù)據(jù)分析來看，雖然長安汽車2022年銷量達(dá)到了234.6萬，自主品牌銷量高達(dá)187.5萬，但這背后主要都是低價(jià)車型所帶來的，而這樣的結(jié)果最終就導(dǎo)致了明明銷量領(lǐng)先長城汽車超100萬輛，但其營收和凈利潤卻比不過長城汽車，經(jīng)營上長安汽車也呈現(xiàn)出了非常明顯的“大而不強(qiáng)”特征。

合資業(yè)務(wù)“萎靡”

相比于自主品牌的“大而不強(qiáng)”，長安汽車的合資業(yè)務(wù)就顯得更加慘淡了。

在長安汽車披露的2022年財(cái)報(bào)中，其對于合資業(yè)務(wù)的介紹可以說是“寥寥無幾”。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年長安汽車兩大合資品牌長安福特和長安馬自達(dá)都出現(xiàn)了不同程度的下滑，其中長安福特全年累計(jì)銷售為30.4682萬輛，同比減少17.61%；而長安馬自達(dá)銷量10.4萬輛，同比更是大幅下滑了21.43%，表現(xiàn)相當(dāng)慘淡。

在上面的內(nèi)容中提到，目前長安汽車的自主品牌銷量占比達(dá)到了79.9%，而利潤占比達(dá)更是高達(dá)84.9%，長安汽車已經(jīng)成為國內(nèi)自主品牌的“一哥”，但其實(shí)自主品牌“一家獨(dú)大”也并非長安汽車所愿看到的情況。

和自主品牌不同，合資業(yè)務(wù)由于只是負(fù)責(zé)生產(chǎn)，并不需要技術(shù)研發(fā)投入，利潤相較于自主品牌業(yè)務(wù)更高，因此合資品牌往往被看作是“利潤奶�！�，而長安汽車的合資業(yè)務(wù)持續(xù)低迷，也是造成其凈利潤不高的重要原因之一。

根據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，長安汽車曾經(jīng)擁有的合資品牌包括長安福特、長安鈴木、長安馬自達(dá)、長安沃爾沃、長安標(biāo)致雪鐵龍等等，但這些合資品牌后期發(fā)展都不太順利，很多合資品牌早早就退出了中國，長安汽車又有“合資殺手”之稱；到了最近幾年，長安汽車的合資業(yè)務(wù)就剩下長安福特和長安馬自達(dá)兩大品牌在苦苦支撐。

然而，到了2023年，伴隨著整個汽車行業(yè)“內(nèi)卷”的加劇，長安汽車的合資業(yè)務(wù)表現(xiàn)顯得更加不樂觀。

根據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，長安福特在今年3月的銷量為15,469輛，與去年同期的23,500輛相比大幅下滑了34.17%；而在今年1-3月，長安福特累計(jì)銷量為44,807輛，與去年同期的60,287輛相比減少了25.68%；此外，長安馬自達(dá)今年3月的銷量只有6,013輛，與去年同期的11,170輛相比大幅下滑了46.17%；而在今年1-3月，長安馬自達(dá)累計(jì)銷量只有13,900輛，與去年同期的41,017輛相比更是大跌66.11%，銷量頗為慘淡。

4月18日，馬自達(dá)在上海車展上首次公開了SUV“CX-50”的混動版，并宣布與長安汽車合作于2024年底開始在華推出新款電動車，這一動作可以視為是長安馬自達(dá)面臨銷量大幅下滑的一次“自救”。不過，伴隨著競爭的加劇，現(xiàn)在馬自達(dá)才開始發(fā)力或許已是“為時(shí)已晚”，而兩大合資品牌銷量大幅下滑，對于長安汽車自然也不是一個好消息。

電動化轉(zhuǎn)型“猶豫”

自主品牌“大而不強(qiáng)”、合資業(yè)務(wù)又萎靡不振，電動化轉(zhuǎn)型無疑成了長安汽車最后的看點(diǎn)。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2022年長安汽車的自主品牌新能源車?yán)塾?jì)銷量27.12萬輛，同比大幅增長150.06%。僅看增速而言，長安汽車的新能源業(yè)務(wù)發(fā)展速度確實(shí)很快，但從占比來看，27.12萬輛的自主品牌新能源車占總銷量的比例為11.56%，占自主品牌銷量的比例也只有14.46%，在國家“雙碳”戰(zhàn)略下，長安汽車的新能源車整體占比并不高。

而且值得一提的是，在這27.12萬的新能源車當(dāng)中，低價(jià)車型長安糯玉米Lumin的銷量為59679輛，而另一款低端車型奔奔E-Star的銷量為53350輛，兩款低端車型的銷量合計(jì)超過了11萬輛，占長安汽車2022年新能源汽車銷量的41%，從車型的占比來看，很顯然長安汽車的新能源汽車業(yè)務(wù)只是靠低價(jià)車型“堆”出來的，實(shí)際的競爭力并不強(qiáng)，

而且，從近兩年長安汽車在新能源的動作來看，面對電動化轉(zhuǎn)型大潮，長安汽車多少有點(diǎn)猶豫。

當(dāng)下，長安汽車在新能源的轉(zhuǎn)型上選擇了“兩條腿”走路——一邊是自己的長安新能源，另一邊則是與華為、寧德時(shí)代兩大巨頭合作的阿維塔，很顯然長安汽車并不敢自己孤注一擲，又不愿意僅靠與巨頭合作去開展新能源業(yè)務(wù)。

雖然長安汽車這個選擇看似面面俱到，但如今這兩個選擇面臨的處境卻都不太妙。先說長安新能源，作為自己的新能源企業(yè)，長安新能源旗下的深藍(lán)品牌也同樣遭遇了燃油車的問題——競爭力不強(qiáng)、產(chǎn)品力不足。以長安深藍(lán)SLO3為例，這款才推出不到一年的新能源汽車，如今已是多次降價(jià)，在補(bǔ)貼后起售價(jià)僅為14.99萬。

而且，即便是在大降價(jià)之后，長安深藍(lán)SL03的銷量也不太樂觀。根據(jù)媒體報(bào)道，今年3月長安深藍(lán)SL03的銷量為8568輛，環(huán)比大幅增長108.82%，降價(jià)對銷量確實(shí)有一定的刺激；而在今年前三個月，長安深藍(lán)SL03的銷量為18808輛，整體的銷量并不高，若按照目前單季度2萬輛來計(jì)算，長安深藍(lán)SL03想要達(dá)到10萬/年都相當(dāng)?shù)睦щy。

阿維塔方面，雖然聯(lián)手了華為和寧德時(shí)代兩大巨頭，但長安汽車在這場合作中卻逐漸淪落為了“代工廠”的角色。

根據(jù)媒體報(bào)道，在動力系統(tǒng)方面，阿維塔采用寧德時(shí)代的技術(shù)；在智能系統(tǒng)方面，則會用華為的技術(shù)。特別是阿維塔已經(jīng)和華為簽署了全面戰(zhàn)略協(xié)議，智能座艙、自動駕駛都可能用華為的，長安汽車更多只是代工生產(chǎn)而已。

而且，雖然是聯(lián)手了兩大巨頭，但阿維塔的銷量卻相當(dāng)慘淡。根據(jù)阿維塔官方發(fā)布的海報(bào)顯示，截至4月5日，阿維塔 11累計(jì)交付量突破6000輛，而按照此前的信息顯示，截至2023年3月2日，阿維塔 11雙電機(jī)版車型累計(jì)交付量突破4000輛，換算下來，在3月初到4月初的這一個月內(nèi)，阿維塔 11的交付量在2000輛左右。

從分析來看，不難看出長安汽車的新能源轉(zhuǎn)型也同樣出現(xiàn)了其在自主品牌和合資品牌上的問題，深藍(lán)系列雖然銷量不錯，但由于產(chǎn)品的競爭力不足，目前也只能靠降價(jià)來“推量”；而阿維塔雖然聯(lián)手了巨頭華為和寧德時(shí)代，但在三方合作中長安汽車卻逐漸淪為了代工廠的角色，而且維塔雖然名氣很大，但銷量卻和合資業(yè)務(wù)一樣“萎靡不振”。

在1月12日舉行的長安汽車2023全球伙伴大會上，長安汽車總裁王俊表示2023年長安汽車產(chǎn)銷目標(biāo)突破280萬輛，確保規(guī)模增長高于行業(yè)10個百分點(diǎn)以上，然而，面對合資業(yè)務(wù)持續(xù)低迷、新能源轉(zhuǎn)型乏力等情況，長安汽車想要實(shí)現(xiàn)銷量突破280萬輛的目標(biāo)并不容易。而且，與其追求更高的銷量目標(biāo)，長安汽車當(dāng)下更應(yīng)該做的或許是提升自己的綜合實(shí)力。

       原文標(biāo)題 : 市值縮水超900億！銷量大增難擋股價(jià)下挫，長安汽車怎么了？